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2019-12-23 18:13 南方財富網整理

  什麼是抵押債券?抵押債券的定義

  抵押債券是發行債券時的一種保障性行為,即通過抵押一定的資產作為信托,以保證債券持有人的財產不會因為債券發起人無力償還而受到損害,合理地維護了債券持有人的利益。

  抵押債券定義

  在這一法律關系中有債券和信托協議兩個憑證,涉及債券發行人、債券持有人和債券信托人三方面的關系。債券信托人代表債券持有人保管抵押品或留置品。債券發行人到期無力償還本息時,債券持有人通過其信托人行使對抵押品或留置品的處理權。抵押債券具體來說又可分為一般抵押債券和實物抵押債券。

  分類

  (1)限額抵押,又稱“封閉式擔保”。一項抵押品只限于一次發行的債券,不允許再用作發行同一等級債券的抵押。

  (2)可加抵押,又稱“開放式擔保”,當同一項抵押品價值很大時,將抵押品評估價值後分為若干次抵押,有關的抵押權按登記的先後次序分為一級抵押權、二級抵押權……在處理抵押品清償債務時,要依次先償還高一級抵押權的債務。因此,抵押權級次越靠後,其風險越大。

  債券評級

  公司公開發行債券通常需要由債券評信機構評定等級。債券的信用等級對于發行公司和購買人都有重要影響。這是因為︰

  1.債券評級是度量違約風險的一個重要指標,債券的等級對于債務融資的利率以及公司債務成本有著直接的影響。一般說來,資信等級高的債券,能夠以較低的利率發行;資信等級低的債券,風險較大,只能以較高的利率發行。另外,許多機構投資者將投資範圍限制在特定等級的債券之內。

  2.債券評級方便投資者進行債券投資決策。對廣大投資者尤其是中小投資者來說,由于受時間、知識和信息的限制,無法對眾多債券進行分析和選擇,因此需要專業機構對債券的還本付息的可靠程度進行客觀、公正和權威的評定,為投資者決策提供參考。國際上流行的債券等級是3等9級。AAA級為最高級,AA級為高級,A級為上中級,BBB級為中級,BB級為中下級,B級為投機級,CCC級為完全投機級,CC級為最大投機級,C級為最低級。

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